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財務報表一堆數字，好難看懂>.<！初入門的投資人常會出現這樣的感嘆：能不能有人報名牌就好呢??!!
即使不容易學，為什麼理財投資達人們還是千萬叮嚀著：要搞懂財務報表？
日本理財天后勝間和代指出，看懂財務報表，是投資人保護自己資產的最佳方式...

【文／張國蓮】
日本理財天后勝間和代指出，看懂財務報表，是投資人保護自己資產的最佳方式，而金石堂暢銷好書《操盤人教你看財務報表》作者劉心陽更直指—讀通財務報表，投資獲利機率達9成。

財務報表好難喔！投資人常會有這樣的感嘆。但是，即使不容易學，為什麼還是要搞懂財務報表？日本理財天后勝間和代指出，看懂財務報表，是投資人保護自己資產的最佳方式，而金石堂暢銷好書《操盤人教你看財務報表》作者劉心陽更直指——讀通財務報表，投資獲利機率達9成。

從這兩位暢銷書作家的紙上對談中，投資人可以更進一步了解財務報表的重要性與相關的應用觀念。

問︰個人投資人，為何需要讀懂財務報表？

勝間和代答（以下簡稱勝間答）：因為日本企業製作財務報表時，使用的固定文書形式是「企業自結財務報表（Investor Relations，尚未給國稅局審核的財報）」，但這種形式其實並不完美。特別是，「會計」是要綜合評估各種與金錢有關的面向，但會計計算出來的數字，可能和實際的現金狀況有差異。而差異的大小，全看公司經營者的良心。

經營者若想讓沒賺錢的公司看起來有賺錢，就可能做出粉飾財報的舉動，而投資人沒有看出這些虛偽的財報，則可能損失貴重的資產。這就像找出食品的虛偽標記一樣，是一定得做的事情。

劉心陽答（以下簡稱劉答）：財務報表一定要看，所有成功的投資家，不論是股神華倫‧巴菲特（Warren Buffett）、投機教父科斯托蘭尼 （André Kostolany）、商品投資大師吉姆‧羅傑斯（Jim Rogers）等，都曾明白表達閱讀財務報表對投資的重要性。

我也經常在想，百餘年來，為什麼全球知名的投資大師，幾乎都是股票投資起家，來自期貨商品的卻很少。或許是股票投資的操作，除了動能投資模式，還有價值投資模式，當然，這兩大模式都奠基在企業獲利與產業成長等基本面上，想要了解這個核心，就得從財務報表著手。

會計被稱為企業的語言，會計編製出來的財務報表，就是投資人解讀企業的重要管道。但是，財務報表提供的資訊豐富，對投資有強烈直接貢獻的，主要會在幾個關鍵點上。

相對地，財務報表的編製必須遵循一般公認會計原則（GAAP），大架構及原則雖然難以改變，動機不良的企業想對財報動手腳，也多半會從幾個容易下手的地方著手。所以，閱讀財報是有技巧、有祕訣的，提供趨祕訣的，提供趨訣的，提供趨吉避凶的訣竅。

問︰每家公司財報，都有合格會計師簽證，如果連合格會計師都會被騙，一般個人真的可憑自己從財報中查出地雷嗎？

勝間答：並不是每一位會計師都值得信任。雖然也有許多預防會計師違法的機制，但大家一定都知道美國安隆案與日本活力門（livedoor）事件中，會計師的造假情事。另外，有些會計師即使沒違法，也做過利用灰色地帶浮誇利潤的事。因此，一般投資人有必要做出自我保護的舉動。

劉答：我待過Ernst & Young（安永會計師事務所），必須替會計師講講話。會計師的角色，是領取客戶給予的公費，然後針對客戶編製的財務報表，以自己或事務所的名聲，提供報表公信力。會計師不應該把客戶都想成是壞蛋，然後像司法人員一樣，翻箱倒櫃去尋找舞弊的證據。

但他該做的就是依照一般公認審計準則（GAAS）執行查核程序後，表達專業意見。過程中可能碰到壞客戶，存心欺騙所有的人，那會計師當然也會被騙。但大家更關心的重點，應該是職業道德的堅持。畢竟拿人手軟，簽證會計師肯定會給予客戶一些方便和通融，但過度寬鬆甚至縱容客戶，犧牲所有市場投資人與債權人的權益，這就非常糟糕。

投資人自我保護的方法，除了必須體認不誠信的公司不能碰、口碑差的會計師簽證結果不能信，當然也可以從財務報表當中的趨勢變化或矛盾現象，找到一些公司衰敗的端倪，這些要訣，投資人都必須注意。

【全文詳見《Smart智富》1月號 第125期】